化工品：四季度宏觀(guān)面轉弱 資產(chǎn)“泡沫”面臨破裂
發(fā)布時(shí)間：2019-12-16來(lái)源：http://www.qiaotu.net.cn/news/2.html

但進(jìn)入金九銀十化工行業(yè)傳統需求旺季，市場(chǎng)走勢卻差強人意，由于內需增長(cháng)無(wú)明顯亮點(diǎn)出現，而環(huán)保政策風(fēng)暴歸于平緩，部分行業(yè)開(kāi)工率逐漸回升甚至處于歷年來(lái)的高位，但實(shí)際消費量未出現大幅增長(cháng)跡象，因此黑色系產(chǎn)品首當其沖出現大幅跳水行情，但行業(yè)開(kāi)工率仍處高位，后續很可能再度進(jìn)入去庫存周期。因此，上半年部分行業(yè)過(guò)熱現象進(jìn)入四季度后將得以進(jìn)一步調整，且不利于落后產(chǎn)能出清，并很可能導致供給側結構調整的階段成果功虧一簣。因而下半年化工行業(yè)整體處于“降溫”階段，各種“概念化”的炒作行情產(chǎn)生的虛高泡沫將由市場(chǎng)自身所消化。

外圍環(huán)境來(lái)看，美國縮表預期繼續增強，但實(shí)際經(jīng)濟復蘇動(dòng)力依然偏弱，對新興經(jīng)濟體的沖擊風(fēng)險仍存，歐洲等其他主要外貿區面臨退出貨幣寬松周期，加上貿易保護主義壁壘在全球范圍內蔓延，將對國內對外出口形勢不斷施壓，四季度預期增速將繼續下滑。

由此可見(jiàn)，下半年國內宏觀(guān)經(jīng)濟增速將繼續處于L型底部運行，而新興領(lǐng)域尚不足以支撐有效需求可占據主要比例，傳統領(lǐng)域結構失衡局面很難在短期內得以有效扭轉，化工行業(yè)內具體產(chǎn)業(yè)整體將處于降溫周期，將影響工業(yè)增加值數據將很可能出現疲軟局面。在無(wú)新動(dòng)能、消費增長(cháng)亮點(diǎn)出現情況下，化工行業(yè)投資增速將繼續下滑并很可能持續負增長(cháng)局面，四季度預計化工產(chǎn)品市場(chǎng)重心將下探尋求底部支撐，很可能仍將以黑色系為首，且預計整體去庫存周期相對拉長(cháng)，行業(yè)內企業(yè)效益預期周期性下降，部分行業(yè)的價(jià)格泡沫以及虛高利潤空間將理性回歸，受到有效壓縮。